حجم التداول على المنصات الكبرى
انخفض 55% مقارنة بالقمة. Binance تسجل $18 مليار يوميًا بدلاً من $40
مليار. Coinbase عند $2.7 مليار فقط. السيولة جفت. ماذا يحدث؟
الأهم: ماذا يعني هذا لمحفظتك؟
الأرقام لا تكذب
دعنا نضع الأمور في نصابها. في
أكتوبر 2025، عند قمة $126K للبيتكوين، حجم التداول اليومي الإجمالي كان
يتجاوز $100 مليار عبر جميع المنصات.
الآن في فبراير 2026؟ بالكاد نلمس
$45 مليار. هبوط 55%.
Binance (أكبر منصة):
- أكتوبر
2025: ~$40 مليار يوميًا
- فبراير
2026: ~$18 مليار يوميًا
- الانخفاض:
-55%
Coinbase (أكبر منصة أمريكية):
- أكتوبر
2025: ~$6 مليار يوميًا
- فبراير
2026: ~$2.7 مليار يوميًا
- الانخفاض:
-55%
OKX،
Bybit،
Kraken: نفس القصة. الجميع يعاني.
لماذا يهم حجم التداول؟
قد تقول: "حسنًا، أقل تداول.
وماذا في ذلك؟"
المشكلة الكبيرة: السيولة
الضعيفة = تذبذب أعلى.
تخيل بركة سباحة. لو رميت حجرًا في
بركة ممتلئة، الموجات صغيرة. لو رميت نفس الحجر في بركة نصف فارغة؟ الموجات أكبر
بكثير.
السوق الآن = بركة نصف فارغة. أي
عملية بيع صغيرة تسبب انهيارًا. أي عملية شراء صغيرة تسبب قفزة وهمية.
Adrian Fritz من 21Shares يشرحها ببساطة: "إذا كان هناك ضغط بيع قليل،
فإنه عادة ما يؤدي إلى الكثير من التصفيات."
لماذا جفت السيولة؟
السبب الأول: المستثمرون المؤسساتيون
يهربون
صناديق ETF كانت تضخ مليارات في السوق. الآن؟
يسحبون. من نوفمبر 2025 حتى يناير 2026: $6.2 مليار تدفقات خارجة.
المؤسسات الكبيرة = سيولة كبيرة.
عندما يخرجون، يأخذون السيولة معهم.
السبب الثاني: متداولو الرافعة
المالية صُفّيوا
$16 مليار
تصفيات منذ بداية فبراير. هؤلاء المتداولون كانوا يضخون حجمًا ضخمًا (leverage = حجم
مضاعف). الآن؟ خارج اللعبة.
السبب الثالث: الخوف
Fear & Greed Index عند 8. الناس لا يتداولون عندما يخافون. يجلسون
على النقد وينتظرون.
السبب الرابع: عطلة نهاية الأسبوع
أسوأ الانهيارات حدثت في عطلات نهاية
الأسبوع. لماذا؟ السيولة أرق. البنوك مغلقة. صناع السوق المؤسساتيون غائبون.
التأثير على المتداولين
Slippage أعلى: تريد بيع
10 بيتكوين؟ في سوق عالي السيولة، تبيع بالسعر الذي تراه. في سوق منخفض السيولة؟
قد تبيع $500-$1000 أقل لكل عملة. هذا slippage.
Spreads أوسع: الفرق
بين سعر الشراء والبيع اتسع. على Binance، spread البيتكوين كان $5-10 عادةً. الآن يصل
لـ$30-50 في لحظات الذعر.
التصفيات أسرع: سيولة ضعيفة = أسعار تتحرك بسرعة = تصفيات أسرع.
لو كنت تستخدم رافعة 10x، حركة 2% تكفي لتصفيتك الآن. قبل شهور كانت
تحتاج 3-4%.
أوامر كبيرة تحرك السوق: محفظة تبيع 1000 بيتكوين الآن؟ قد تسبب هبوطًا
3-5%. نفس الكمية في أكتوبر كانت تسبب 0.5-1% فقط.
من يستفيد من السيولة المنخفضة؟
صناع السوق
(Market Makers): Spreads أوسع = أرباح أكبر لصناع السوق. لكن حتى هم حذرون
- المخاطر أعلى.
الحيتان: المحافظ
الكبيرة تستطيع تحريك السوق بسهولة. "Pump and dump" أسهل في سيولة منخفضة.
المنصات نفسها: رسوم التداول قد تكون أقل من حيث الحجم، لكن رسوم
التمويل (funding rates) على العقود الدائمة أعلى بسبب التذبذب.
مقارنة المنصات: من الأفضل الآن؟
Binance:
- الحجم:
$18B يوميًا
(الأعلى)
- Spread: معقول نسبيًا
- المشكلة:
مخاوف التلاعب (نظريات 10/10)
- التقييم:
7/10
Coinbase:
- الحجم:
$2.7B يوميًا
- Spread: أعرض من
Binance
- الميزة:
منظمة في أمريكا، موثوقة
- المشكلة:
رسوم أعلى
- التقييم:
8/10 (للأمان)
Kraken:
- الحجم:
~$1.5B يوميًا
- Spread: معقول
- الميزة:
سمعة قوية، شفافية
- التقييم:
7.5/10
OKX & Bybit:
- الحجم:
$8-10B مجتمعين
- Spread: جيد
- الميزة:
منتجات derivatives متقدمة
- التقييم:
7/10
منصات DEX:
البديل؟
بعض المستثمرين يتجهون للمنصات
اللامركزية:
Uniswap: حجم يومي ~$1.2B
(ارتفع 15% منذ يناير) Hyperliquid: منصة عقود دائمة لامركزية، حجم $1B+ يوميًا dYdX: متخصصة
في derivatives
الميزة؟ لا سلطة مركزية. المشكلة؟
سيولة أقل حتى من CEXs الآن.
متى تعود السيولة؟
السيناريو المتفائل: 2-4 أسابيع
- شرط:
البيتكوين يستقر فوق $75K
- محفز:
عودة تدفقات ETF، أخبار تنظيمية إيجابية
السيناريو الواقعي: 2-3 أشهر
- السوق
يحتاج وقتًا لإعادة بناء الثقة
- متداولو
الرافعة يحتاجون رأس مال جديد
السيناريو المتشائم: 6+ أشهر
- لو
استمر الهبوط، السيولة تجف أكثر
- دورة "crypto winter" كاملة
نصائح للتداول في سيولة منخفضة
استخدم أوامر محددة (Limit Orders): لا تستخدم أوامر سوق (Market Orders) في سيولة ضعيفة. Slippage سيأكلك.
قسّم الأوامر الكبيرة: تريد شراء 50 بيتكوين؟ قسّمها إلى 10 أوامر × 5 بيتكوين على مدى ساعات.
تجنب عطلات نهاية الأسبوع: السيولة أسوأ. لو يجب أن تتداول، كن حذرًا جدًا.
قلل الرافعة المالية: بدلاً من 10x، استخدم 3x أو أقل. التذبذب العالي = تصفيات
أسرع.
راقب دفتر الأوامر: على Binance/Coinbase، افحص
"Order Book Depth". لو رأيت
جدارًا كبيرًا عند سعر معين، توقع مقاومة/دعم قوي.
الخلاصة
السيولة المنخفضة ليست مجرد
"رقم على شاشة". إنها تغير قواعد اللعبة:
- Slippage أعلى
- Spreads أوسع
- تذبذب
أكبر
- تصفيات
أسرع
المنصات تعاني جميعها. Binance الأقل
تأثرًا بحكم الحجم. Coinbase الأكثر أمانًا. DEXs لا تزال صغيرة جدًا.
الحل؟ تداول بذكاء. أوامر محددة.
أحجام صغيرة. رافعة منخفضة. صبر.
السيولة ستعود. لكن ليس غدًا.
⚠️ إخلاء المسؤولية:
هذا المقال لأغراض تعليمية فقط ولا
يشكل نصيحة استثمارية أو مالية. سوق العملات الرقمية شديد التقلب والمخاطر. قم
ببحثك الخاص واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. قد
تخسر كامل رأس مالك المستثمر.